في يوم الاثنين، قدم إيلون ماسك، أغنى رجل في العالم، عرضًا لشراء شركة OpenAI مقابل 97.4 مليار دولار. وسيتم تمويل الصفقة عبر شركة الذكاء الاصطناعي التابعة لماسك، xAI، بالإضافة إلى اتحاد من المستثمرين الخارجيين، وفقًا لرسالة أُرسلت إلى المدعين العامين في كاليفورنيا.
وقد رفض سام ألتمان، الرئيس التنفيذي لشركة OpenAI، عرض ماسك بسرعة، وفقًا لتقرير نشره موقع “تك كرانش”.
بعد ساعات من ظهور تقارير حول عرض إيلون ماسك لشراء شركة OpenAI، نشر سام ألتمان على منصة إكس تغريدة قال فيها: “لا شكرًا، لكننا سنشتري تويتر مقابل 9.74 مليار دولار إذا أردت”.
يملك ماسك الآن منصة إكس، والتي كانت تعرف سابقًا بتويتر، بعد أن دفع حوالي 44 مليار دولار لشراءها في أكتوبر 2022.
وتجمع بين ماسك وألتمان علاقة تاريخية، حيث يُعتبر ماسك أحد مؤسسي “OpenAI”، كما أن كلا من “OpenAI” و” xAI” متورطتان حاليًا في دعوى قضائية تتهم “OpenAI” بالتورط في ممارسات تنافسية غير عادلة.
عرقلة تحول “OpenAI” إلى مؤسسة غير ربحية
تأسست شركة OpenAI في البداية كمنظمة غير ربحية، قبل أن تتحول إلى هيكل “الربح المحدود” في عام 2019. وتعد المنظمة غير الربحية هي المساهم الرئيسي الوحيد في شركة OpenAI الربحية، وهي التي تحتفظ بالمسؤولية الائتمانية الرسمية المتعلقة بميثاق المنظمة.
حاليًا، تمر شركة OpenAI بعملية إعادة هيكلة لتحويل نفسها إلى شركة ربحية تقليدية بهدف جذب المزيد من رأس المال. ومع ذلك، قد يكون إيلون ماسك، الذي اشتهر بتورط خصومه في مشاكل قانونية، قد عطل هذا التحول ورفع من قيمة شركة OpenAI غير الربحية من خلال تحركاته.
وقد طلب المدعيان العامان في ولايتي ديلاوير وكاليفورنيا مزيدًا من التفاصيل من شركة OpenAI بشأن خططها للتحول إلى هيكل ربح، مما يضطر الشركة للنظر في العروض الخارجية بشكل أكثر جدية. ورغم أن مجلس إدارة “OpenAI” من المرجح أن يرفض العرض، إلا أن تحركات ماسك قد تهيئ الأرضية لصراعات قانونية وتنظيمية مستقبلية. فهو يسعى بالفعل إلى وقف تحويل الشركة إلى هيكل ربح من خلال أمر قضائي، ويبدو أن العرض الذي قدمه هو بديل من نوع ما.
الآن، سيتعين على مجلس إدارة “OpenAI” أن يثبت أنه لا يقوم ببيع أصول المنظمة غير الربحية بأقل من قيمتها الحقيقية، خاصة فيما يتعلق بتسليم أصولها، بما في ذلك الملكية الفكرية الخاصة بأبحاث “OpenAI”، إلى شخص داخلي مثل سام ألتمان بأسعار مخفضة.
وقال ستيفن دايموند، المحامي الذي مثل معارضي ماسك في نزاعات حوكمة شركة تسلا: “ماسك يستغل التزام مجلس إدارة المنظمة غير الربحية بعدم بيع الأصول بأقل من قيمتها الحقيقية، وهو أمر يجب أن تنتبه له OpenAI”.
وتشير التقارير إلى أن شركة OpenAI تستعد لجولة تمويلية قد تقدر قيمة ذراعها الربحي بحوالي 260 مليار دولار. ومن المتوقع أن تحصل منظمة OpenAI غير الربحية على حصة 25% في شركة OpenAI الربحية.
من خلال محاولاته، أشار ماسك إلى وجود مجموعة من المستثمرين المستعدين لدفع علاوة كبيرة من أجل الجناح غير الربحي لشركة OpenAI، مما يضع مجلس الإدارة في موقف حساس وصعب.
أسباب الرفض
على الرغم من أن عرض ماسك المذهل لا يعني بالضرورة أن مؤسسة OpenAI غير الربحية ملزمة بقبوله، فإن قانون الشركات يمنح مجالس الإدارة سلطة كبيرة لحماية الشركات من عروض الاستحواذ غير المرغوب فيها، وفقًا لديفيد يوسيفون، أستاذ قانون حوكمة الشركات بجامعة سانتا كلارا.
يمكن لشركة OpenAI أن تدعي أن عرض ماسك يمثل محاولة استحواذ عدائية، خاصة بالنظر إلى العلاقة غير الودية بين ماسك وألتمان. كما قد تقول الشركة إن عرض ماسك غير موثوق به نظرًا لأن OpenAI تمر بالفعل بعملية إعادة هيكلة.
أما الخيار الآخر الذي قد تتبناه OpenAI فهو التشكيك في قدرة ماسك المالية. كما تشير صحيفة “نيويورك تايمز”، فإن ثروة ماسك تعتمد بشكل كبير على أسهمه في “تسلا”، ما يعني أن شركاءه الاستثماريين سيكون عليهم توفير جزء كبير من المبلغ المطلوب، الذي يصل إلى 97.4 مليار دولار.
وأشار سكوت كوران، المستشار العام السابق لمؤسسة كلينتون، إلى أنه قد يحتاج مجلس إدارة OpenAI إلى مراجعة عرض ماسك للتأكد من توافقه مع مهمة المؤسسة غير الربحية، وليس فقط مع الأهداف المالية أو الاستراتيجية المحددة.
وقال يوسيفون: “عندما نشر ألتمان رده بالرفض على منصة إكس، ربما كان ذلك دون استشارة قانونية”. وأضاف: “ليس من الحكمة أن ترى جهة تنظيمية هذه التغريدات الرفضة والمتهورة”.
رفع قيمة أصول “OpenAI”
من المرجح أن يدعم مجلس الإدارة ألتمان، حيث انضم معظم المديرين الجدد بعد إقالته المؤقتة وإعادة تعيينه من قبل مجلس إدارة المؤسسة غير الربحية في نهاية عام 2023.
قد يسهم عرض ماسك في زيادة القيمة السوقية المحتملة لأصول مؤسسة OpenAI غير الربحية، ما قد يدفع الشركة إلى جمع رأس مال أكبر مما كانت تتوقعه في البداية، مما يعقد المحادثات مع داعميها الحاليين.
بالإضافة إلى ذلك، قد يؤدي ذلك إلى تقليص قيمة الحصص التي يمتلكها مستثمرو “OpenAI” في الذراع الربحية، بما في ذلك الشركاء الرئيسيين مثل “مايكروسوفت”.
وبسبب عرض ماسك، أصبحت خطط إعادة هيكلة شركة OpenAI أكثر تعقيدًا.
